全文增加了財務細節，第 14 段增加了分析師評論
伯克希爾為西方石油公司減記 45 億美元
淨賣出股票，第四季度未回購股票
阿貝爾承諾繼承巴菲特的遺產
Jonathan Stempel
路透2月28日 - 伯克希爾哈撒韋BRKa.N周六表示，第四季度營業利潤下降，反映出其保險業務收入減少，並減記了對西方石油OXY.N的長期投資。
本季度是沃倫-巴菲特（Warren Buffett）擔任該集團首席執行官的最後一個季度，該職位現由格雷格-阿貝爾（Greg Abel）擔任。巴菲特仍擔任董事長。
伯克希爾公司報告稱，到 2025 年底，該公司擁有 3,733 億美元現金，這使得阿貝爾有足夠的能力進行巴菲特在過去十年中沒有進行過的大型收購。
本季度也是伯克希爾連續第 13 個季度賣出股票多於買入股票，連續第 6 個季度沒有回購股票。
季度營業利潤從去年同期的 145.3 億美元下降 30%，降至 102 億美元，約合每股 A 類股 7,092 美元。
這主要是由於季度保險利潤下降了 38%。利率下降減少了伯克希爾的現金收入，而定價壓力則限制了 Geico 汽車保險公司和再保險業務增加客戶的意願。
阿貝爾向巴菲特致敬
由於減記和營業利潤下降抵消了伯克希爾持有的蘋果AAPL.O、美國運通AXP.N和其他股票的價值，伯克希爾的淨收入從 196.9 億美元下降到 192 億美元，降幅為 3%。
全年營業利潤下降 6%，降至 444.9 億美元，淨收入下降 25%，降至 669.7 億美元。
長期以來，巴菲特一直敦促投資者忽略伯克希爾淨收入的波動，因為這反映了會計規則要求伯克希爾報告伯克希爾未出售股票的損益。
在致伯克希爾股東的第一封年度信中，阿貝爾向他的導師致敬，稱巴菲特是 "傑出的首席執行官 "和 "可以說是有史以來最偉大的投資者"，並承諾將保持他對伯克希爾資本投資的紀律。
「我們致力於加強沃倫-巴菲特和他的商業夥伴查理-芒格所建立的偉大遺產，確保它通過我們對卓越的承諾得以延續，」阿貝爾在提到伯克希爾已故副董事長時寫道。「我知道你們希望我們共同成功，而且是以正確的方式取得成功。」
阿貝爾還表示，伯克希爾的一些業務需要更好的經營業績。 人們普遍認為，在監督這些業務方面，他將比巴菲特扮演更親力親為的角色，儘管這些業務有望保持一般的日常自主權。
「頂線增長是一個挑戰，阿貝爾預計 2026 年再保險和商業保險可能不會出現增長，」紐約 CFRA Research 分析師凱茜-塞弗特（Cathy Seifert）說。「各方面的收入增長也相當不溫不火。」
西方石油公司股價下跌不是暫時的
伯克希爾公司減記西方石油公司 26.9% 的股份 45 億美元，反映出該公司認為該石油公司股價下跌不是 "暫時的"，儘管該公司表示無意出售任何股票。
巴菲特於 2019 年開始投資西方石油公司，為該公司收購阿納達科石油公司（Anadarko Petroleum）提供資金，並經常稱讚西方石油公司的領導能力。
除了對卡夫亨氏KHC.O的投資減記37.6億美元之外，這次減記是伯克希爾在2025年的第二次減記 (link)。
Geico 表示，第四季度稅前承保利潤下降了近一半，原因是廣告支出增加，事故索賠增加。
第四季度，BNSF 鐵路公司的利潤增長了 6%，而伯克希爾能源業務的利潤下降了 5%。
伯克希爾還表示，儘管 "低迷的 "消費需求導致一些消費業務全年收入下降，包括金霸王、Fruit of the Loom 和 Squishmallows 製造商 Jazwares，但其製造、零售和服務業務的利潤在本季度增長了 3%，全年增長了 4%。
外匯收益減少也拖累了營業利潤。
自巴菲特 5 月 3 日宣佈卸任以來，伯克希爾股價已落後於標普500指數（Standard & Poor's 500 .SPX）超過 27 個百分點。 2026 年，伯克希爾股價和該指數的漲幅均不足 1%。
(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)