近期市場對話聚焦外匯與固定收益領域。加拿大央行正面臨複雜挑戰：一方面需應對國內經濟疲軟、因地緣衝突加劇的通脹壓力以及貿易政策與地緣政治的高度不確定性，牛津經濟研究院經濟學家邁克爾·達文波特指出。儘管如此，他預計核心通脹疲軟、經濟存在過剩閒置產能以及持續的貿易政策不確定性，將促使加拿大央行維持利率不變直至2027年底。該行已連續六次保持政策利率穩定，不過市場仍預期年底前可能有一次25個點子的加息。達文波特認為，近期風險更傾向於下行，若經濟持續疲軟且核心通脹受控，可能導致降息。

蒙特利爾銀行經濟學家道格拉斯·波特表示，加拿大近期一系列穩健數據及強勁的金融市場表現，令央行對短期前景略趨樂觀，但尚不足以令人信服地改變其中期觀點。他指出，除非出現明確且持續的跡象表明產出缺口正在收窄，否則央行難以轉向更鷹派的立場。能源價格波動也令央行保持高度警惕。「央行目前堅定按兵不動，我們預計這一狀態將貫穿2026年剩餘時間，前提是油價不會從當前水平急劇飆升，」波特補充道。

Ninepoint Partners投資組合經理艾蒂安·博德萊奧-拉布雷克認為，加拿大經濟上行與下行風險均在減小，經濟增長改善的同時通脹仍穩定在2%左右。因此，儘管加拿大央行在維持利率不變時發表的聲明語氣中性，但博德萊奧-拉布雷克指出，最終加息的可能性更大。對於利率前景，他表示近期加拿大債券市場表現顯著優於美國市場，但隨着更佳數據出爐，這種優勢可能逆轉，市場將逐漸消化2026年末或2027年初的加息預期。

法國興業銀行分析師胡安·巴倫西亞在一份報告中指出，美國科技和電信行業近幾周面臨壓力，導致美國投資級信用債表現不及高收益債。由於科技和電信行業疲軟，美國投資級信用利差擴大速度快於高收益債。巴倫西亞預計，隨着企業陸續發布財報，這兩個行業在未來幾周可能繼續承壓。

Capital Economics經濟學家托馬斯·瑞安表示，加拿大央行決定維持政策利率不變，表明官員們無意通過加息來應對能源驅動的通脹。他指出，央行的決定及相關溝通信號顯示，決策者仍重點關注疲軟的勞動力市場狀況和增加的閒置產能。「這強化了我們的觀點，即加拿大央行今年將保持利率不變，」瑞安稱，並補充說短期內調整利率政策似乎不在考慮範圍內。

Desjardins經濟學家羅伊斯·門德斯指出，在連續第六次維持政策利率不變後，他們繼續預期加拿大央行將在今年剩餘時間內保持觀望。儘管市場將央行的聲明解讀為鴿派，可能是因為其刪除了關於連續加息的表述，但門德斯認為央行溝通的語氣非常中性。交易員目前定價加拿大央行加息的概率約為67%。門德斯仍持不同意見，認為降息的概率至少與加息相當。不過，他也表示，油價前景或與美國貿易關係的重大變化可能改變這一看法。

外匯公司Corpay首席市場策略師卡爾·沙莫塔在評估加拿大央行維持2.25%政策利率不變的決定後表示，央行對經濟前景正轉向樂觀。最新預測顯示，加拿大央行分析師認為國內生產總值將在第一季度觸底後，於今年增長0.7%，並在2027年和2028年加速至1.8%。沙莫塔稱，隨着能源價格傳導，整體通脹在未來幾個月可能保持高位，但官員們未看到核心通脹類別出現「廣泛溢出效應」。行長蒂夫·麥克勒姆在新聞發布會前的講話中未提及加息或降息，沙莫塔認為這標誌着央行「現在認為其政策目標面臨的風險開始減弱」。

儘管6月通脹有所降溫，聯儲局仍可能維持高利率。根據芝加哥商品交易所的數據，市場預計本月按兵不動的概率為88%，12月前至少加息一次的概率為74%。經濟學家仍預期聯儲局偏愛的通脹指標——6月個人消費支出價格指數將遠高於2%的目標。美國銀行分析師尤里·塞利格和Sohyun Marie Lee指出，「油價上漲……與極具韌性的美國消費者相結合，也應使聯儲局的前景保持相對鷹派。」他們補充說，因此「2026年下半年收益率應保持高位，支撐投資者需求」，這反過來「尤其重要，因為供應終於開始對投資級信用利差構成壓力」。

最新美國通脹數據低於預期後，金價逆轉早盤跌勢，緩解了市場對利率政策前景的一些擔憂。上月批發價格下降，因能源價格下跌有助於冷卻生產商收取的價格。該數據緊隨周二公布的6月消費者通脹數據，顯示消費者支付的價格也有所下降，拉低了12個月通脹率。在美市早盤交易中，紐約黃金期貨上漲0.1%，至每盎司4,071.80美元。美元指數下跌0.1%至100.80，使以美元計價的大宗商品對海外買家而言更便宜。

海灣合作委員會主要市場收盤升跌互現，迪拜在連續兩日下跌後反彈，而沙特阿拉伯和阿布扎比小幅延續跌勢。FFA Private Bank Dubai交易部門主管馬讚·阿布·伊斯梅爾表示，迪拜的走勢似乎是近期回調後的技術性反彈，並受到美國通脹數據疲軟後全球情緒改善的支撐。地區航運和安全風險依然存在，但投資者目前似乎認為這些風險已得到控制。他稱，海灣市場仍受到穩健國內基本面的支撐，儘管地緣政治發展仍是關鍵風險。迪拜金融市場綜合指數上漲0.4%，阿布扎比基準指數下跌0.2%，沙特阿拉伯的Tadawul全股指數微跌0.1%。

Capital Economics經濟學家約翰·希金斯在一份報告中表示，日元應在明年年底前回升，因為基本面仍對該貨幣有利。他指出，日元目前的疲軟令人費解。五年期美日主權債券收益率差已轉向有利於日元的方向。曾經顯著為正的美日實際通脹調整後政策利率差也已消失。他表示，近年來日本的貿易條件在淨額上有所改善，即使考慮到伊朗戰爭推高油價導致一定程度的再度惡化。美元兌日元持平於162.22日元，Capital Economics預計到2027年底將跌至150.00日元。

比特幣在幾周前觸及約58,000美元多年低點後，可能向上突破，邁向70,000美元大關。變化在於通脹前景，昨日公布的消費者價格指數報告和今日勞工部的生產者價格指數報告均比預期溫和。「突破66,000美元的可能性現在看起來更大，月底前最終推升至70,000-75,000美元的可能性也在增加，特別是如果中東緊張局勢降溫，」21shares的Matt Mena表示。Mena補充道，像以太坊這樣的山寨幣對通脹前景變化的反應甚至更強烈，而像Hyperliquid這樣的代幣也大幅上漲。比特幣上漲1.2%，至65,279美元。