要點

• 周三交易中，Palantir和微軟（Microsoft）股價下跌，而芯片和光網絡股票則出現上漲。

• 芯片和網絡股票上漲，是因為一系列強勁的財報向市場釋放出一個信號：人工智能（AI）的需求依然強勁。

• 投資者預計，人工智能將對軟件行業造成顛覆，因為「氛圍編程（vibe-coding）」工具的發展可能會讓部分軟件產品變得過時。

到了現在，這幾乎已經可以算是一條市場規律：芯片和網絡股票上漲時，軟件股就必須下跌。

周三早盤，這種市場動態再次上演。隨着AI交易重新升溫，Palantir（PLTR）和微軟（MSFT）成為標普500指數表現最差的股票之一。

Palantir下跌3%，微軟下跌1.97%。其他處於下跌狀態的軟件股還包括Salesforce（CRM）、ServiceNow（NOW）和Workday（WDAY）。

與此同時，芯片和光網絡公司的股票紛紛上漲。此前公布的一系列強勁財報向市場表明，AI需求依然十分強勁，推動了這些股票的上漲。

軟件股和芯片股往往呈現不同的走勢，而這一現象背後的核心原因，就是投資者如何看待這兩個行業與人工智能之間的關係。

芯片是運行大型語言模型（LLM）所必需的硬件，而數據中心建設熱潮也進一步推高了對光纖電纜以及其他網絡產品的需求。

與此同時，人工智能預計將對軟件行業造成重大沖擊，因為所謂的「氛圍編程（vibe-coding）」工具正在快速發展，而這類工具預計可能會讓一些現有的軟件產品變得過時。

不過，這種市場動態同樣存在反向作用。

過去三個月，Palantir和微軟的股價分別上漲了35%和24%。這兩家公司此前受益於市場對於芯片類股票估值過高的擔憂——也就是說，當投資者開始擔心芯片股可能已經漲得太貴時，資金反而會流向部分軟件公司。