高通（QCOM）今日盤前股價大跌5.90%，引發市場廣泛關注。此前，公司於盤後公布了2026財年第三財季財報，多項核心數據表現疲軟，且第四財季業績指引顯著低於市場預期，導致投資者信心受挫。

消息面上，高通第三財季營收99.5億美元，按年下降4%，略超市場預期；但淨利潤按年大幅下滑25%至20億美元，調整後每股收益為2.21美元，略低於分析師預期。更為關鍵的是，公司對第四財季的業績指引令市場失望——預計調整後每股收益在2.05至2.25美元之間，顯著低於分析師此前預期的2.36美元。公司指出，內存芯片價格按年暴漲約300%，疊加全供應鏈成本持續攀升，使得手機芯片業務承受巨大壓力，當季手機芯片營收按年銳減20%至51億美元。此外，高通還警告稱，由於供應限制，其在下一代iPhone中的基帶芯片份額將「遠低於此前預估的20%」，來自蘋果產品的收入下滑速度將快於預期。為應對成本壓力，高通宣佈自9月1日起全線上調產品售價，漲幅達兩位數，但這一舉措短期內難以完全抵消成本上漲對利潤的侵蝕。

儘管高通在汽車業務領域表現亮眼，當季營收按年增長61%至15.9億美元，並宣佈與寶馬達成十年芯片供應大單，同時完成了對AI軟件公司Modular的收購，但這些積極因素未能扭轉市場對核心手機業務惡化和盈利前景疲軟的擔憂。財報公布後，多家投行下調高通目標價，其中TD Cowen將目標價從225美元大幅下調至175美元，摩根士丹利則下調至220美元，進一步加劇了市場拋售情緒。