**Adyen承壓能力被低估？市場憂慮或過度**

GMT時間0750 - 花旗分析師Pavan Daswani指出，市場對Adyen應對艱難環境能力的擔憂似乎有些過頭了。這家總部位於阿姆斯特丹的支付服務提供商，其股價年內已累計下跌逾30%，這主要源於市場對消費支出、競爭加劇以及公司併購策略的憂慮。然而，Daswani分析認為，通過審視Adyen從每筆交易中保留的費率比例，並結合近期同行的業績表現，可以發現「消費趨勢、錢包份額動態或競爭強度並未出現明顯惡化」。此外，公司近期的一系列收購也為其將業務從支付領域拓展至相關電商領域的戰略提供了有力支撐。Adyen股價上漲2.2%，報928.20歐元。

**馬來西亞政局陰雲密佈，股市料將震盪**

GMT時間0239 - 豐隆投資銀行分析師認為，受國內政治不確定性及地緣政治風險影響，馬來西亞股市預計將持續動盪。在國民陣線與國民聯盟於森美蘭州選舉中取得壓倒性勝利後，該機構將馬來西亞股市的評級從「超配」下調至「中性」。此次選舉結果增加了2026年底或2027年初提前舉行大選的可能性。因此，他們將年底吉隆坡綜合指數目標從1780點下調至1730點。分析師警告稱，提前大選可能會推遲政府的結構性改革，並加劇市場波動。因此，他們看好AMMB、馬來西亞電訊和楊忠禮電力等防禦性股票。KLCI指數平收於1725.37點。

**印尼通脹壓力可控？油價傳導效應或小於預期**

GMT時間0227 - 肯納格投資銀行經濟學家表示，在印尼7月份通脹數據低於預期後，此前燃油價格上漲和印尼盾走弱所帶來的傳導效應，似乎比之前擔心的要溫和。不過，他們仍預計，受燃油價格攀升、印尼盾疲軟以及國內需求韌性的推動，今年剩餘時間內價格壓力將逐漸加大。考慮到燃油價格上漲和印尼盾疲軟，該機構維持對印尼2026年通脹率3.1%的預測。他們預計，鑑於通脹仍在目標範圍內，且印尼盾兌美元匯率在18000附近趨於穩定，印尼央行近期將保持政策利率在5.75%不變。肯納格補充道，在持續的外部不確定性及央行專注於維護印尼盾穩定的背景下，央行可能會保持謹慎。

**馬來亞銀行全資控股保險業務：戰術利好，但執行是關鍵**

GMT時間0124 - 豐隆投資銀行分析師Raymond Ng認為，馬來亞銀行收購其保險子公司Etiqa剩餘股權的舉措，在戰術上具有積極意義。此舉不僅讓銀行完全掌控了這一具有戰略重要性的業務，還提升了資本靈活性。這筆交易有望通過深化交叉銷售和整合區域保險業務，來強化馬來亞銀行的銀行保險業務。Ng認為，執行將是關鍵，尤其是在中期內提升保險滲透率、改善股本回報率以及增加Etiqa向母公司上繳的股息方面。考慮到Etiqa的全面貢獻，他將馬來亞銀行2026-2028年的盈利預測上調了1.4%至1.6%。豐隆將馬來亞銀行的目標價從10.80林吉特上調至11.10林吉特，同時維持對該股的「持有」評級。該股股價持平於10.84林吉特。

**另一家機構看好馬來亞銀行收購，估值合理**

GMT時間0114 - 大衆投資銀行分析師Wong Ling Ling指出，馬來亞銀行擬收購其保險業務剩餘股權的計劃看起來是積極的，其估值相對於上市同行LPI Capital而言是合理的。該銀行計劃以48.3億林吉特從比利時保險公司Ageas手中收購馬來亞銀行Ageas剩餘30.95%的股份，從而完全擁有Etiqa在馬來西亞和新加坡的業務。這筆交易應能鞏固馬來亞銀行的保險業務，同時在其銀行、財富管理和銀行保險業務之間創造交叉銷售機會。她補充道，此次收購預計將增厚收益，使淨利潤提升約2%。大衆投行維持對馬來亞銀行的「跑贏大盤」評級，並保持11.90林吉特的目標價。該股股價下跌0.2%，報10.82林吉特。

**澳洲四大行面臨房貸數據「透明化」拷問**

GMT時間0056 - 摩根士丹利分析師希望澳大利亞各大銀行在房貸市場趨勢方面提供更多信息披露。鑑於政府正在修改與房產相關的稅收優惠政策，摩根士丹利分析師預計，投資者將利用本月聯邦銀行發布年度業績報告的機會，就近期房貸申請的數量和構成等問題，向這家市場領導者發起密集提問。他們還預計，投資者將就現有和潛在房地產投資者對政策變化的反應、貸款轉換的領先指標，以及這些政策變化對增長的可能影響等問題進行提問。更廣泛而言，他們預計聯邦銀行、澳大利亞國民銀行、西太平洋銀行或澳新銀行均不會就盈利、收入、利潤率或貸款損失提供指引。

**萬豪國際新協議：信用卡合作帶來增長動力**

GMT時間1552 - Melius Research分析師表示，萬豪國際有望從與摩根大通和美國運通新修訂的協議中獲益。分析師稱，新條款將在今年下半年和2027年上半年推動費用增長，之後將趨於正常化，迴歸到典型的高個位數百分比增長率。從中期來看，到2028年，新條款以及萬豪忠誠度計劃帶來的提振，預計將貢獻1億至1.25億美元。分析師指出，圍繞新的信用卡協議帶來的增長，市場此前已形成積極預期。

**比特幣探底回升，Strategy拋售壓力被消化**

GMT時間1513 - 比特幣上漲0.4%，至63,712美元，儘管面臨多重壓力，但仍成功走高。Strategy確認了新一輪比特幣出售，以平均63,957美元的價格賣出了1,638枚BTC，價值約1.05億美元。這使得Strategy的比特幣庫存降至842,138枚，平均購入價格為75,419美元。這意味着Strategy的比特幣金庫出現了99億美元的未實現虧損。儘管此前Strategy宣佈出售比特幣曾導致價格下跌，但這次基本面已發生足夠的變化，使得比特幣得以堅挺。Cex.io在一份報告中表示，「市場狀況正在表面之下持續改善」，並引用了ETF資金流入和較低的清算量作為證據。

**歐元擔保債券：8月發行量或維持低位，假期效應顯現**

GMT時間1510 - 荷蘭國際集團分析師Marine Leleux表示，隨着部分市場參與者進入暑假，8月份新歐元擔保債券的發行量預計將保持在相對較低的水平。擔保債券是由金融機構發行的債務證券，由抵押貸款或公共貸款等高質量資產提供擔保。Leleux稱，8月份的擔保債券總發行量可能從7月份的10億歐元（約合11.5億美元）水平上升，但這可能被85億歐元的擔保債券贖回所超越。

**意大利銀行併購生變：BPM退出，聯合聖保羅銀行報價合理性凸顯**

GMT時間1434 - Equita Sim分析師Andrea Lisi認為，意大利銀行BPM決定退出與另一家意大利銀行西雅那銀行潛在合併談判的決定，反而強化了其更大競爭對手聯合聖保羅銀行提出的競爭性報價的工業和財務邏輯。該分析師在研究報告中表示，聯合聖保羅銀行的報價仍然是兩家銀行股東創造價值潛力最大的選擇。分析師補充道，儘管據報道西雅那銀行正在尋找聯合聖保羅銀行報價的替代方案，但該要約的價值創造潛力很難通過其他交易來複制。BPM股價上漲2.1%，聯合聖保羅銀行上漲1.7%，而西雅那銀行股價基本持平。

**美國樓市：夏季趨緩，降價房源增多，但需求仍具韌性**

GMT時間1403 - Realtor.com表示，美國房地產市場正步入預期的夏季放緩階段，賣家下調價格的現象日益增多，而買家需求則持續堅挺。7月份全國掛牌價中位數為428,950美元，與6月基本持平，但按年下降2.4%。降價房源的比例升至20%。待完成銷售按年增長1.3%，但增速已從5月份的4.1%和6月份的3.7%放緩。7月份，房屋在市場上的中位停留時間為57天，比6月份多了4天。降價在東北部（佔掛牌量的13.7%）和中西部（18.7%）仍最為少見。而在南部（21.3%）和西部（21.9%），降價房源佔比仍低於去年同期水平。

**Kalshi CEO：紐約州訴訟背後是博彩業的利益**

GMT時間1332 - Kalshi首席執行官Tarek Mansour表示，他相信紐約州對其公司提起的訴訟是受博彩業利益驅動。在接受CNBC採訪時，他將預測市場的影響力比作優步對出租車行業以及愛彼迎對酒店業的影響。他說：「預測市場行業是一個顛覆性的行業……它正在顛覆一個對此感到不滿的傳統老牌行業。」紐約州的訴訟認為，預測市場是僞裝成合法交易的體育博彩，這將賦予該州博彩委員會對其進行徵稅和監管的權力。