加科思-B於2025年度實現收入53.5百萬元人民幣，較上一年度的155.7百萬元顯著減少，主要源於對外許可協議收入的波動。報告期內，研發開支從上年度的330.2百萬元降至188.6百萬元，呈現約42.9%的降幅；行政開支也相應減少至34.4百萬元。經營層面，年內虧損由上一年度的155.7百萬元收窄至146.0百萬元，管理層將其歸因於成本控制與若干管線外部合作的持續推進。

在研發布局上，公司圍繞KRAS抑制劑、SHP2、p53 Y220C、Aurora激酶A、BET等多條新型分子管線展開臨床推進，並佈局新一代iADC平台。針對非小細胞肺癌、結直腸癌等泛癌種適應症，核心候選藥物艾瑞嘧（KRAS G12C）與SHP2抑制劑的聯合使用是報告期的重要研究方向，部分試驗已與國際醫藥企業合作開展，後續亦將拓展海內外商業化路徑。與此同時，報告強調廣譜KRAS抑制劑JAB-23E73的臨床數據顯示出一定潛力，公司在技術和資金層面也獲得外部合作方的支持。針對p53 Y220C突變、BET抑制及Aurora激酶A抑制等項目，企業繼續維持早期臨床及探索階段研究。

財務狀況方面，截至2025年末，公司資產總值約為1,304.3百萬元，非流動資產與流動資產均小幅下滑。負債總額則出現一定幅度的上升，其中非流動負債增至307.4百萬元，主要由借款增加及其他長期負債增加所致。公司權益總額相應減少至770.6百萬元，累計虧損進一步擴大，但當期虧損幅度相較此前已有所減緩。

現金流量報表顯示，經營活動產生的現金淨流出約2.13億元人民幣，較上一年進一步擴大，主要因部分貿易應付款項的減少及一次性研發支出節奏等因素所致。投資活動現金淨流由正轉負，一方面是公司加大了銀行定期存款的投入及結構性存款的購買，另一方面也有部分回款未能抵消支出規模。孖展活動則錄得小幅淨流入，借款所得款項增加及回購股份支出的擴大在期內均有體現。

在公司治理方面，報告顯示董事會仍由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事共同組成，並下設審核、薪酬與提名三大委員會，審議核心財務、重大決策及合規事項。內部審計及風險管理覆蓋研發、財務及對外合作等關鍵環節。主要風險集中在新藥臨床進程的技術不確定性、孖展能力與市場競爭壓力等方面，公司持續通過內部管控及國際合作加以應對。

總體而言，2025年度加科思-B的收入有所下降，但研發投入優化使虧損規模進一步縮小。管理層表示將聚焦KRAS及ADC等重點領域的臨床推進，並通過與海外藥企簽署許可協議或合作項目，爭取更廣泛的適應症覆蓋與商業化機會。展望後續經營，公司將繼續完善其在腫瘤創新藥研發中的多元管線佈局，並強化國際化運營與內部風控，以期在下一階段鞏固技術與市場優勢。