超微電腦收報38.28美元，跌幅3.92%。

SMCI當日大單情緒明顯偏多，一筆規模達136.03萬美元的遠期實值CALL買入為最核心方向性大單，同時疊加賣出虛值PUT，資金主導方向清晰站在上行一側。

期權指標分析

SMCI當前引伸波幅（IV）為79.54%，IV百分位為41.04%，處於中性區間，說明其期權波動率定價整體並不算特別便宜或昂貴；結合IV/HV比率0.72來看，引伸波幅相對歷史波動率處於偏低水平，市場給出的預期波動溢價有限。

Call/Put成交量比為1.75，看漲期權成交明顯活躍於看跌期權，市場交易情緒整體偏向多方。

大單交易

一筆規模達136.03萬美元的CALL買入是當日最核心的方向性大單，合約為2026-08-21到期的34.00行權價看漲期權，且在當前股價38.28美元附近已處於實值狀態。資金以買方姿態主動佈局遠期實值CALL，通常意味着對SMCI中長期股價繼續上行抱有較強預期；相比虛值看漲，這類實值CALL本身具有更高的Delta敞口，體現出更直接、更積極的偏多押注。

一筆規模為4.95萬美元的PUT賣出對應2026-08-21到期的35.00行權價看跌期權，屬於虛值合約。賣出虛值PUT本質上是典型的偏多策略，常見意圖是在看好股價維持高位或繼續走強的基礎上收取權利金；從行權價低於現價來看，這筆資金顯然並不擔心SMCI短期內顯著跌破35.00美元，更偏向於表達對下方支撐的認可和對後市穩定偏強的判斷。

整體來看，SMCI當日大單情緒明顯偏多，資金主導方向清晰站在上行一側。最具代表性的成交來自大額遠期實值CALL買入，顯示出主動追求股價上漲彈性的意願；與此同時，賣出虛值PUT的行為也在強化對下方風險可控、股價維持強勢的判斷。雖然市場中存在一定看空對沖，但整體不足以改變主導情緒，綜合判斷大單資金對SMCI後市走勢持明確偏多態度。

策略參考

若賣方希望選擇被行權概率較低的OTM合約，可參考35.00美元行權價下方仍有一定緩衝空間；若不願承擔過多保證金壓力，可以考慮以牛市看漲價差或賣出PUT價差的方式控制風險，在維持偏多方向的同時降低單腿保證金佔用。