隨着中東緊張局勢升級推高油價，全球市場對通脹與利率前景的擔憂加劇，外匯與固定收益市場出現顯著波動。以下是市場關鍵動態的梳理。

英鎊可能回吐近期漲幅。ING分析師指出，若英國短期利率走低且財政風險重現，英鎊或將承壓。他們認為，通脹率可能不會達到觸發英國央行加息的4%門檻，而歐洲央行則可能還有一次加息機會。新上任的英國首相安迪·伯納姆對更大政策變革持開放態度，這意味着在10月或11月出台一份更大膽的預算案並非不可能。歐元兌英鎊升至九日高點0.8544，上周曾觸及13個月低點0.8453。ING預計該匯率年底將升至0.88，2027年達到0.90。

市場對英國央行在2026年加息的預期升溫。由於油價上漲和通脹擔憂，投資者已完全定價英國央行在11月加息25個點子，並在12月進行第二次加息的可能性為93%。數據顯示，交易員目前預計2026年英國央行將累計加息38個點子。

美債和歐債收益率全線上揚。10年期美國國債和德國國債收益率分別觸及4.671%和3.198%的兩個月高點。近期收益率攀升主要受中東局勢再度升級推動，布倫特原油最新交易價格上漲3.80%，至每桶97.64美元。油價上漲可能令歐洲央行的政策制定者感到擔憂，市場普遍預計歐洲央行今日將維持利率不變，但預計未來幾個月會加息。

金價在觸及兩周高點後回落。紐約黃金期貨在早盤交易中下跌1%，至每盎司4,110.30美元。投資者正等待聯儲局下周的會議，以獲取更多貨幣政策線索。儘管市場普遍預計聯儲局本月將按兵不動，但交易員預計年底前至少會加息一次。更高的利率往往會削弱無息黃金的吸引力。

比特幣價格下跌。在美國股指期貨下跌的背景下，比特幣下跌0.3%，至65,673美元。此前，Alphabet和特斯拉的財報引發市場對人工智能支出的擔憂，兩家公司股價在盤後交易中均下跌。

歐元在歐洲央行政策決議前走高。市場普遍預計歐洲央行將在格林威治時間1215宣佈維持利率不變，但定價顯示9月加息25個點子的可能性為84%。投資者將密切關注歐洲央行對近期美伊衝突升級導致油價上漲的回應。德國商業銀行分析師安特耶·普拉夫克指出，歐洲央行可能會強化9月加息的前景，但由於這已被市場消化，歐元可能不會因此大幅受益。歐元兌美元上漲0.2%，至1.1427。

英國10年期國債收益率升至兩個月高點。隨着油價飆升加劇通脹風險，並提高了英國央行在2026年加息的可能性，10年期英國國債收益率攀升3.8個點子至5.080%的高點。德意志銀行研究策略師表示，能源價格的最新上漲引發了對更持久滯脹衝擊的新擔憂，投資者因此定價了更高的通脹。

歐債收益率在開盤交易中走高。投資者等待歐洲央行今日晚些時候的政策決定，而持續的中東衝突推動油價上漲。市場預計歐洲央行將維持利率不變，但將關注其對近期油價上漲潛在影響以及未來數月進一步加息前景的任何評論。10年期德國國債收益率上漲0.9個點子至3.187%，其漲幅與美國國債收益率大致相當。

新加坡金融管理局或採取「鷹派」暫停。美國銀行全球研究部的兩位經濟學家表示，金管局可能在周一宣佈「鷹派」暫停貨幣政策緊縮。他們指出，早前數據顯示新加坡6月核心通脹率為1.6%，介於該行與市場普遍預測之間，僅略高於5月讀數。經濟學家們認為，除了根據近期事態發展更新全球能源價格趨勢外，通脹前景的評論幾乎與上月相同。他們補充道，金管局可能會在10月通過將新加坡元名義有效匯率區間的斜率上調50個點子至1.5%來收緊貨幣政策。

美元因缺乏新催化劑而走軟。在美國經濟數據清淡的一周，投資者正期待7月29日的聯儲局政策決定，以尋找央行今年是否會加息的線索。市場普遍預計聯儲局周三將維持利率不變，但隨着美伊衝突升級推動油價反彈，市場已完全定價9月前將有一次加息。美元指數下跌0.1%至101.009，周二曾觸及一周高點101.210。

歐債市場或迎來喘息。德國商業銀行的雷納·岡特曼指出，由於歐洲央行預計將按兵不動，且行長克里斯蒂娜·拉加德不會預先承諾9月加息，歐元區政府債券市場可能在周四感到寬慰。然而，這位利率策略師表示，拉加德可能會為9月加息敞開大門。他補充說，接近3.2%的10年期德國國債收益率（年初至今高點）應能提供支撐，而明日公布的PMI數據可能提醒市場增長背景的挑戰性。他還指出，能源價格的最新動態為利率前景增添了變數。

市場日益關注國債收益率的絕對水平。丹斯克銀行的克里斯托弗·凱爾·洛姆霍爾特表示，30年期美國國債收益率交易在5%以上，且這一水平正變得更加持久。他指出，中東戰爭的升級以及隨後油價上漲（布倫特原油接近每桶100美元），給下周聯儲局聯邦公開市場委員會會議前的通脹帶來了壓力。30年期美國國債收益率上漲0.2個點子至5.149%，接近兩個月高點。