最新一期關於基礎材料的市場對話。

**0111 GMT - 國油化學盈利前景展望** TA Securities分析師Luqman Anwar在報告中指出，儘管石化產品價格正趨於正常化，但國油化學的盈利前景預計不會立即走弱。他認為，雖然石化價格不太可能回到4-5月的高點，但與美國-伊朗衝突相關的供應中斷可能使區域市場保持相對緊張，並在2026年前支撐產品利潤率。然而，隨着中東出口恢復以及中國產能增加，這種支撐作用可能會逐漸減弱。Anwar預計，石化產品的價差和利潤率將從2027年開始走弱。TA Securities將該股評級從買入下調至賣出，並將目標價從6.56林吉特下調至4.32林吉特。該股目前下跌1.7%，報4.03林吉特。

**1826 GMT - 黃金期貨大幅下挫** 近月黃金期貨結算價下跌3.4%，至每盎司3,990.30美元，創下自去年11月初以來的最低收盤價，並錄得連續第四個交易日下跌。今日黃金拋售的主要催化劑來自美國財政部長Scott Bessent，他在接受CNBC採訪時預測，到年底GDP增長率將恢復到3%。Spartan Capital Securities的Peter Cardillo表示，這意味着利率將會更高。Cardillo補充說，金價收於4,000美元下方可能帶來額外的下行壓力。白銀收盤下跌6.4%，至每盎司58.052美元。

**1327 GMT - 倫敦礦業股隨金價暴跌** 隨着金價自2025年11月以來首次跌破每盎司4,000美元，倫敦礦業股大幅下挫。市場對聯儲局加息的預期拖累了這種不產生收益的黃色金屬，而美元走強則因提高了外國買家的購買成本而給金價帶來壓力。白銀價格的急劇下跌也拖累了礦商。紐約黃金期貨下跌4%，至每盎司3,984.40美元；白銀期貨下跌5.9%，至每盎司58.38美元。在倫敦上市的Hochschild的跌幅在整個交易日中持續擴大，午後交易中下跌超過9%，至六個月低點。白銀礦商Fresnillo下跌5.1%，而專注於西非黃金的Endeavour Mining暴跌5.25%。

**0824 GMT - 瑞翁控股受益於AI與數據中心需求** Jefferies表示，瑞翁控股的盈利很可能受到人工智能和數據中心相關需求的推動。這家美國投行指出，得益於先進邏輯和AI相關應用，瑞翁的半導體材料業務在第一季度獲得了提振。與此同時，公司的投資組合重組，包括其石化子公司Crasus Chemical計劃進行的首次公開募股，可能會進一步提高其投資資本回報率。Jefferies維持對瑞翁的買入評級，並將其目標價從14,500日元上調至24,000日元。該股收盤下跌3.3%，報17,750日元。