應星控股就截至2025年12月31日止年度財務表現披露，已確認減值虧損人民幣4437.70萬元，主要由於向合營企業提供的貸款無法收回。該筆貸款涉及向合營企業Asia Partners提供的約3000萬港元投資金，以及額外用於日常運營的1913萬港元，一併作為貸款減值全額計提。

公司管理層在評估可收回金額時，考慮了合營企業陷入法律糾紛、運營費用大幅上升以及經營狀況惡化等因素。合營企業因涉嫌合約違約等問題，處於約4600萬元人民幣的淨負債狀態。根據香港財務報告準則第9號的相關規定及對2026年1月至2月實際表現測算後，管理層推斷合營企業尚未進入盈虧平衡，運營資金仍需公司支持，難以償還貸款或分派股息。此外，由於Asia Partners被指違反合營企業協議，其對合營企業應承擔的退款責任能否履行存疑。

公司表示已採取多項舉措以應對合營企業面臨的財務及經營挑戰，包括加速討論和完善知識產權方案，加強對合營企業現場和線上推廣活動、票務和成本效益的持續監督，同時與獨立法律顧問溝通後進一步跟進對Asia Partners的索償可能性。經審慎評估後，董事會認為已確認的減值虧損符合公司會計政策，並將繼續謹慎監測及溝通合營企業的營運及法律進展，遵照上市規則及時作出後續披露。