COIN收於145.41美元，下跌2.99%。當日大單交易情緒偏多，一筆跨期CALL組合淨收136.26萬美元押注溫和上行，同時一筆近價PUT賣出75.65萬美元，釋放出對下方支撐的信心，整體呈現有限看多、以收租為主的策略傾向。

期權指標分析

COIN 當前引伸波幅（IV）為 70.36%，IV 百分位為 41.43%，處於中性區間，說明當前期權隱含波動水平並不算極端，整體定價大致合理。結合 IV/HV 比率 1.01 來看，引伸波幅與歷史波動率基本接近，市場對未來波動的定價與已實現波動水平較為一致。Call/Put 成交量比為 1.53，顯示市場整體交易熱情偏向看漲一側。

大單交易

一筆規模達224.33萬美元的跨期CALL組合構成了當日核心大單，這是一套帶有日曆價差與上方壓制特徵的4腿策略：交易者賣出2026-08-14到期的149.0 CALL，同時買入同到期的155.0 CALL，形成一組偏向溫和看漲但收益封頂的牛市看漲價差；再疊加賣出2026-08-07到期的155.0 CALL和162.5 CALL，進一步用近端虛值CALL收取權利金。按組合淨額看，該筆交易為淨收入136.26萬美元，明顯帶有收租屬性，也體現出對短期上行空間相對剋制的判斷。結合當前股價145.41來看，四條腿均處於虛值區域，其中遠端149/155價差表達的是對股價後續溫和抬升的押注，而近端雙CALL賣出則更像是在預期短期內難以快速突破155.00與162.50上方時，通過時間價值衰減增強整體收益，因此這筆組合更偏向「有限看多、偏收租、兼具區間判斷」的策略佈局。

一筆規模達75.65萬美元的145.00 PUT賣出是當日最突出的單腿成交之一，到期日為2026-08-14，行權價基本貼近現價，當前股價145.41使其處於輕微虛值狀態。賣出近價外PUT本身屬於典型偏多策略，核心意圖是在認為股價短期大概率守住145.00附近支撐的前提下收取權利金；若後續股價維持在行權價上方，賣方可獲得較完整的時間價值收益。該筆交易釋放出的信號是，資金願意在接近現價的位置承擔潛在接貨義務，說明對下方回撤風險並不過度擔憂，屬於相對直接的支撐型看多表達。

整體來看，COIN當日大單情緒偏多。雖然場內同時存在對上方空間進行限制的CALL賣出結構，顯示資金並不押注短線失控式拉升，但主導特徵仍是通過收取權利金來表達對股價維持強勢或溫和走高的預期。結合近價PUT賣出與跨期CALL組合的配置方式，市場更像是在押注短期震盪偏強、中期有限上行，而非激進單邊看空。

策略參考

考慮到市場對短期上行空間保持克制，賣方若選擇賣出虛值PUT，可參考145.00作為近期支撐，該價位附近賣出OTM概率相對較低。若不願承擔過多保證金風險，可考慮構建牛市看跌價差，例如賣出145.00 PUT的同時買入更低行權價的PUT進行保護，以鎖定最大虧損。