SPCX收報137.95美元，漲2.19%。

當日SPCX期權市場出現顯著大單異動，一筆規模達3761.46萬美元的跨期實值PUT組合成為主導力量，同時仍有412.00萬美元的虛值CALL買盤嘗試佈局反彈，但整體大單資金情緒明顯偏空。

期權指標分析

SPCX 當前引伸波幅（IV）為 61.06%，IV 百分位為 77.25%，處於偏高區間，說明當前期權引伸波幅相對歷史水平明顯抬升，整體定價偏貴；同時 IV/HV 比率為 0.60，反映出引伸波幅與歷史波動率之間存在一定差異。

Call/Put 成交量比為 1.96，表面上看CALL成交相對活躍，但結合大單資金流向與策略結構來看，這一比值並不能全面反映市場的真實方向偏好，需進一步結合大額交易特徵判斷。

大單交易

一筆規模達3761.46萬美元的跨期PUT組合成為當日最顯著的大單，這組3腿交易全部為買入PUT，且分別佈局於2026-08-28和2026-09-18兩個到期日，屬於典型的跨期看跌配置。組合中買入230.0 PUT、210.0 PUT和180.0 PUT，三腿對應合約均處於實值狀態，顯示資金並非單純博取極端尾部風險，而是在較高權利金成本下直接押注標的後續走弱，同時兼顧不同時間窗口的下行保護與方向表達。由於該組合為淨支出結構，體現出買方主動支付較高成本建立看跌倉位，整體意圖更偏向於中期偏空押注與保護性對沖的結合，其中重倉實值PUT也說明交易者對價格回落的確定性要求較高。

一筆規模達412.00萬美元的CALL買入是當日最突出的單腿看多交易，資金買入2026-09-18到期的145.0 CALL，按當前股價137.95來看，該合約處於虛值狀態。這類較長期限的虛值看漲單，通常代表交易者希望以相對有限的權利金成本博取未來較長時間內的上行彈性，屬於較為直接的方向性看多押注。雖然這筆交易明顯表達了對後市上漲的預期，但從規模上看仍明顯弱於前述大額PUT組合，更多體現為市場中仍有部分資金嘗試提前佈局反彈或中期上行機會。

整體來看，SPCX當日大單資金情緒明顯偏空，主導力量來自高額淨支出的實值PUT組合，顯示機構資金對後續走勢更傾向於防禦和下行保護。儘管盤面中仍可見一定的CALL買入力度以及賣出PUT帶來的偏多信號，但無論從資金集中度還是策略特徵看，看空交易都佔據明顯上風，表明當前大資金對SPCX後市判斷整體仍然謹慎且偏悲觀。

策略參考

當前IV處於77.25%的偏高百分位，賣方在權利金收益上具備一定優勢，但考慮到機構重倉實值PUT且偏空情緒濃厚，裸賣CALL需選擇更高行權價的OTM合約以降低被行權概率；若不願承擔過多保證金，可考慮採用熊市看跌價差或熊市看漲價差策略，在控制風險的同時表達中期偏空觀點。