油價在OPEC+增產決定以及霍爾木茲海峽航運持續恢復的雙重壓力下走低。歐洲早盤交易中，布倫特原油下跌0.4%，至每桶71.84美元，而WTI期貨價格小幅下滑0.3%，至每桶68.48美元。三菱日聯金融集團的Soojin Kim指出：「布倫特和迪拜原油的期現價差結構仍處於期貨溢價狀態，反映出近期供應充足，預計海灣產油國將進一步下調官方售價以維持競爭力。」期貨溢價指的是近期合約價格低於遠期合約價格的情況。分析人士認為，沙特阿拉伯的出口量已飆升至接近戰前水平，而阿聯酋的出口流量也在快速恢復，這導致實物市場供應趨於寬鬆。

滙豐銀行的經濟學家提出，芯片可能取代能源，成為通脹的主要推手。他們在一份報告中表示，隨着油價快速下跌，來自能源價格的投入成本壓力可能已經見頂。然而，在強勁的科技需求背景下，台灣和韓國的企業已上調半導體售價以保護利潤率，顯示出顯著的定價權。根據滙豐的計算，5月份以美元計價的半導體出口價格，台灣和韓國分別上漲了18%和37%。經濟學家們指出：「這支撐了這兩個經濟體的國民收入，但也意味着它們正在向世界其他地區輸出通脹，且現貨半導體價格仍在上漲。芯片通脹很容易接過能源的接力棒，成為下一個全球通脹的推動力。」

歐元區國債收益率小幅走低，跟隨美債走勢。梅茨勒銀行分析師表示：「本周歐元區缺乏新的刺激因素。」他們指出，今日公布的德國工廠訂單、周二公布的工業生產數據、周四的外貿數據，以及歐元區的生產價格指數和零售銷售數據，「應能為第二季度預期GDP增長提供有價值的見解」。在OPEC+決定增產之後，他們分析稱，儘管霍爾木茲海峽航運的恢復仍不穩定，短期供應難以預測，但結構性石油供應未來似乎將進一步增加。根據Tradeweb數據，德國10年期國債收益率下跌0.8個點子，至2.923%。

傑富瑞集團的Mohit Kumar認為，油價回調應對企業信貸構成利好。這位全球經濟學家在報告中寫道，信用利差過於狹窄，但絕對收益率仍具吸引力。他表示：「從總收益率的角度看，我們仍看好信貸。」更廣泛地說，傑富瑞對風險資產仍持積極看法。Kumar指出：「央行無需加息（我們的觀點）、7月的季節性利好、不那麼擁擠的頭寸以及系統中充裕的現金，所有這些都應在未來幾周內利好風險資產。」

梅茨勒銀行的Uwe Hohmann和Yannik Mosbach表示，美國供應管理協會服務業PMI中的「支付價格」分項將受到特別關注，並可能最終為美債收益率曲線的短端提供支撐。分析師在6月數據發布前指出，預計該分項將保持在較高水平，儘管低於上月。他們表示：「如果此處數據意外下行——就像製造業PMI的情況一樣——將進一步加劇市場對聯儲局加息的疑慮，並為國債收益率曲線的短端提供支撐。」

德國商業銀行的Rainer Guntermann指出，目前歐洲央行加息預期的向下修正似乎已動力不足。這位利率策略師表示，7月的官方指引模棱兩可，同時歐洲央行並未排除進一步加息的可能性。他認為，要讓歐元區短期債券收益率走低，似乎需要油價出現更大幅度的下跌。根據倫敦證券交易所集團的數據，貨幣市場目前定價顯示，預計歐洲央行9月將加息17個點子，到年底累計加息25個點子。Guntermann說：「未來幾天將有更多線索，包括一長串歐洲央行官員的講話和6月會議紀要。」

在亞洲交易時段，美國國債收益率下跌，此前上周四公布的就業數據弱於預期，導致市場下調了對聯儲局加息的預期。在石油輸出國組織及其盟友決定再次提高石油產量，且霍爾木茲海峽的航運交通逐漸恢復後，布倫特原油交易價格小幅走低，略低於每桶72美元。根據Tradeweb數據，美國兩年期國債收益率下降0.4個點子至4.126%，而10年期收益率下降0.6個點子至4.472%。