最新一期關於外匯與固定收益的市場對話現已發布。

**0744 GMT - 泰國央行料將維持利率不變** 高盛經濟學家在一份報告中指出，鑑於通脹預期受控，泰國央行很可能在今年餘下時間將政策利率維持在1.00%不變。受燃料價格下跌推動，泰國6月整體通脹率從5月的2.79%回落至2.42%。自四月以來，泰國央行一直認為整體通脹不太可能具有廣泛性或持續性，這表明其願意將暫時的供給側衝擊視為短期現象。經濟學家們表示：「今日超預期的通脹降溫，應會進一步強化泰國央行的這一評估。」

**0736 GMT - 金價上漲，受降息預期支撐** 黃金期貨價格走高，此前錄得自五月以來的首次周度上漲。疲弱的美國就業數據和下跌的油價降低了市場對聯儲局加息的預期。原油價格因霍爾木茲海峽航運恢復以及石油輸出國組織（OPEC）+增產決定而大幅下挫，這緩解了對通脹壓力的擔憂，並為降息提供了理由，從而給無息資產帶來了順風。然而，盛寶銀行分析師指出：「短期美國國債收益率仍暗示今年晚些時候存在加息風險。需要這些預期進一步緩和，才能支撐金價，而目前金價仍在盤整。」紐約黃金期貨在早盤交易中上漲1%，至每盎司4,166美元。

**0722 GMT - 英鎊或回吐近期漲幅** ING銀行策略師克里斯·特納在一份報告中表示，如果市場對英國財政可持續性的擔憂重燃，英鎊可能會回吐近期部分漲幅。他補充道，安迪·伯納姆預計將於7月20日成為首相，而立場更左傾的能源大臣埃德·米利班德最有可能成為財政大臣。然而，問題在於，如果不增稅，財政調整的空間非常有限。特納認為，這一點，加上ING預計英國央行今年不會加息，可能會對英鎊構成壓力。倫敦證交所集團數據顯示，歐元兌英鎊下跌0.1%，至0.8562英鎊，此前於上周四觸及一年低點0.8544。特納稱，這反映出此前沽空英鎊的頭寸正在平倉。

**0719 GMT - 芯片或取代能源成為通脹新推手** 滙豐銀行經濟學家認為，芯片可能取代能源，成為通脹的主要驅動因素。他們在一份報告中指出，隨着油價快速下跌，來自能源價格的投入成本壓力可能已經見頂。然而，在強勁的科技需求背景下，台灣和韓國的企業已提高半導體售價以保護利潤率，顯示出顯著的定價能力。根據滙豐的計算，5月份，台灣和韓國的半導體美元出口價格分別上漲了18%和37%。經濟學家們表示：「這支撐了兩地的國民收入，但也意味着它們正在向世界其他地區輸出通脹，因為半導體現貨價格仍在上漲。芯片通脹很容易取代能源，成為下一個全球通脹脈衝。」

**0708 GMT - 歐央行若加息將提振歐元** 德國商業銀行策略師邁克爾·普菲斯特在一份報告中指出，由於歐洲央行看來很可能在9月進一步加息，歐元有望上漲。倫敦證交所集團的市場定價顯示，9月加息的可能性約為70%。他認為，這意味着任何緊縮政策都將支撐歐元。普菲斯特稱，歐洲央行已在6月加息，其行動力度已超過市場對英國央行及其他十國集團央行的預期。「這一次，歐洲央行在應對通脹衝擊方面採取了主動。」他表示，這對歐元而言是一個積極的變化。歐元兌美元下跌0.1%，至1.1421美元。

**0701 GMT - 菲律賓通脹料將放緩** 根據《華爾街日報》對九位經濟學家的調查中值預測，菲律賓6月份消費者通脹可能放緩至6.60%，低於5月份按年6.8%的增幅。菲律賓央行預計6月通脹率將在6.0%至7.0%的區間內。星展銀行經濟學家在一份報告中表示，價格壓力可能因全球油價下跌以及肉類和大米價格下降而緩解。菲律賓央行近期表示，將繼續關注中東地區局勢發展對通脹和經濟活動的影響。相關數據定於周二公布。

**0652 GMT - 比特幣保持強勢** 比特幣在隔夜觸及兩周高點後保持堅挺。Capital.com 分析師蒙特·薩菲丁在一份報告中指出，上周美國非農就業數據弱於預期，促使市場下調了對聯儲局加息的預期，為包括加密貨幣在內的與流動性相關的資產提供了一些喘息空間。聯儲局將於周三公布上次會議的紀要，市場將密切關注其中關於利率路徑的任何信號。倫敦證交所集團數據顯示，比特幣上漲0.5%，至63,026美元，隔夜曾觸及63,926美元的高點。

**0650 GMT - 歐元區國債收益率小幅走低** 歐元區政府債券收益率小幅走低，跟隨美國國債走勢。梅茨勒銀行分析師在一份報告中表示：「本周歐元區方面缺乏新的推動因素。」他們認為，今日公布的德國工廠訂單、周二的工業產值、周四的外貿數據，以及歐元區生產者價格指數和零售銷售數據，「應能為第二季度預期GDP增長提供有價值的見解」。在石油輸出國組織（OPEC）+決定增產後，他們指出，儘管霍爾木茲海峽航運恢復仍不穩定且短期供應難以預測，但結構性石油供應未來似乎將進一步增加。根據Tradeweb數據，德國10年期國債收益率下跌0.8個點子，至2.923%。

**0649 GMT - 油價回落或利好企業信貸** 傑富瑞集團經濟學家莫希特·庫馬爾認為，油價回落應對企業信貸有利。他在一份報告中寫道，信貸利差過窄，但絕對收益率仍有吸引力。「從總收益率的角度看，我們仍看好信貸。」他說道。更廣泛地看，傑富瑞仍看好風險資產。庫馬爾表示：「央行無需加息（我們的觀點）、7月積極的季節性因素、頭寸不那麼擁擠以及系統內充足的現金，所有這些因素都應在未來幾周內利好風險資產。」

**0634 GMT - 美元小幅走高** 美元小幅走高，從近期因市場下調美國加息預期而引發的跌勢中復甦。對加息預期的重新評估發生在上周四弱於預期的非農就業數據公布之後，此外聯儲局主席凱文·沃什上周三的言論也暗示通脹風險已有所緩解。然而，倫敦證交所集團數據顯示，市場仍預期聯儲局將在年底前加息。市場注意力現在轉向周三公布的聯儲局會議紀要，以尋找政策路徑的進一步線索。美元指數上漲0.2%，至101.035。

**0631 GMT - 美國ISM服務業「支付價格」分項受關注** 梅茨勒銀行分析師烏韋·霍曼和揚尼克·莫斯巴赫在一份報告中指出，美國ISM服務業指數中的「支付價格」分項將受到特別關注，並可能最終為美國國債收益率曲線的短端提供支撐。分析師在6月數據發布前表示，預計該分項將保持在高位，儘管低於上月水平。他們表示：「如果這裏出現下行意外——就像製造業一樣——將進一步加劇近期對聯儲局加息的疑慮，並為國債收益率曲線的短端提供支撐。」

**0629 GMT - 新加坡私宅價格漲幅料放緩** 華僑銀行集團研究部分析師Andy Wong在一次媒體簡報會上表示，新加坡今年私人住宅銷售價格漲幅很可能最終落在華僑銀行預估區間1%至3%的中點附近，而2025年的漲幅為3.3%。他指出，市區重建局發布的第二季度初步預估數據顯示，私宅銷售價格增速較第一季度放緩。他還表示，該國的公共組屋轉售價格也已連續第二個季度下跌，逆轉了過去大約七年的上升趨勢。他認為，轉售市場的疲軟可能預示着更廣泛的住宅市場（包括私宅價格增長）將走弱。他預計，由於住宅新盤推出減少，2026年私人新宅銷量將在8,000至9,500套之間，較2025年下降12%至26%。