7月21日，Adobe盤中下跌4.57%，報229.28美元/股，成交額2.13億美元。消息面上，多家投行密集發布看空報告是導致股價承壓的主要原因。摩根士丹利將Adobe評級從"標配"下調至"減配"，目標價從365美元大幅下調至240美元，理由包括公司面臨多項轉型帶來的執行風險、生成式AI可能對其創意雲業務構成顛覆性威脅，以及利潤率可能已接近頂峯。此前美銀證券予"跑輸大盤"評級，目標價僅190美元，認為AI持續侵蝕增長動能；法巴銀行亦指出雲巨頭正利用AI原生工具"肢解"Adobe的全流程護城河。與此同時，SaaS板塊集體走弱，ServiceNow跌超4%、賽富時跌近3%，行業性拋壓進一步放大了Adobe的下行壓力。

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