儘管市場對中東緊張局勢不會持久的樂觀情緒可能令英鎊保持韌性，但瑞銀全球財富管理分析師指出，長期衝突升級仍是風險所在。自上周初以來，前端利率差已向有利於英鎊的方向移動。然而，若局勢持續升級，「英國國債可能繼續遭到拋售，加之負面的增長衝擊，財政軌跡將真正成為問題。」目前，英國國債收益率的漲幅尚未侵蝕財政空間。歐元兌英鎊下跌0.2%，至0.8513英鎊的一年低點，瑞銀預計三季度末和年底將觸及0.8500。

美國銀行7月全球基金經理調查顯示，45%的投資者認為人工智能泡沫是最大的尾部風險事件。尾部風險事件發生概率低，但一旦發生影響巨大。26%的基金經理將第二輪通脹視為第二大尾部風險，另有14%的投資者認為「債券收益率無序上升」是最大尾部風險。

棕櫚油價格因供應充足而小幅走低。南華期貨指出，儘管中東地緣政治緊張局勢再次升級，但棕櫚油供應充足，給這種植物油價格帶來壓力。不過，受強厄爾尼諾事件影響，中長期供應預計趨緊。調查機構AmSpec Agri Malaysia數據顯示，馬來西亞7月1日至15日棕櫚油出口按月增長4.0%至646,438公噸。馬來西亞衍生品交易所9月交割合約收盤下跌4林吉特，至每噸4,569林吉特。

凱投宏觀分析師指出，儘管自伊朗衝突開始以來歐元區工業生產表現出韌性，但該行業在結構上仍不平衡。疫情前，這個21國貨幣區的工業就一直在下滑，且各行業表現顯著分化。「其表現呈‘K型’：高科技和國防工業產出上升，而大多數其他行業產出下降。」大多數傳統製造業仍處於結構性衰退，受到高能源成本和來自中國競爭的壓力。「我們懷疑歐盟貿易政策在近期內會發生實質性改變。」

隨着美伊停火協議的破裂推高油價，美國國債收益率上升。收益率在周二因6月通脹低於預期而下跌後逆轉方向。Pimco經濟學家指出：「重要的是，除能源驅動的整體通脹下降外，CPI報告的細節令人鼓舞。人工智能相關成本傳導的證據仍然喜憂參半。」數據顯示，10年期美國國債收益率上升2個點子至4.604%。美元保持穩定，DXY指數報100.974。

牛津經濟研究院分析師表示，歐元區工業繼續顯示出對美國-伊朗衝突的韌性，可能為今年第二季度的GDP帶來小幅提振。5月份整體生產按月下降0.2%，但若剔除愛爾蘭5.2%的大幅收縮，整體產出則增長0.3%。然而，部分強勢似乎集中在預防性庫存建立（如化學品、煉油和塑料）以及荷蘭半導體設備行業，而非反映普遍改善。「脆弱的停火協議若持續中斷，也可能考驗這種韌性。」

美國銀行7月全球基金經理調查顯示，淨4%的投資者預計全球通脹將下降，這與6月份淨45%預期通脹上升形成巨大反轉。通脹預期下調，因該調查的年終油價預測加權平均值從6月的每桶86美元驟降17%至71美元。僅2%的投資者預計油價將高於每桶90美元。利率前景隨通脹預期一同下降，預計短期利率上升的淨比例從34%降至1%。自那以後，由於中東緊張局勢重燃，油價已上漲，布倫特原油最新報85.67美元。

萬神殿宏觀經濟學分析師指出，歐元區5月工業生產弱於預期，愛爾蘭是主要原因。產出意外按月下降0.2%，而4月為增長0.3%。愛爾蘭生產下降5.2%，而德國和西班牙分別增長0.8%和1.2%。然而，5月份的小幅整體下滑並未改變第二季度生產將溫和增長的預期。調查數據保持韌性，製造業產出PMI從5月的51.3微升至6月的51.7。「我們認為官方數據將顯示，產出在第二季度末小幅上升，推動當季整體生產增長略低於1%。」

三菱日聯銀行分析師表示，如果加拿大央行在今日決策中打壓今年加息的預期，加元可能下跌。加拿大央行可能暗示將維持利率不變，反駁市場對年底前加息的定價。行長可能承認伊朗戰爭衝突帶來通脹上行風險，但也可能暗示鑑於當前基礎通脹相對溫和，有等待的空間。貿易不確定性和人工智能擔憂引發的股市波動加劇也可能削弱加元。美元兌加元持平於1.4054。

隨着中東衝突加劇，為巴林主權債務違約提供保險的成本升至4月以來最高水平。周三，美國繼續攻擊伊朗，而伊朗稱其襲擊了美國在巴林和科威特的資產。投資者因衝突不確定性而採取預防措施。數據顯示，巴林五年期信用違約互換上升1個點子至280個點子，為三個月高點。

三菱日聯銀行分析師指出，美元在周二對低於預期的美國通脹數據做出溫和負面反應後，有進一步下跌的空間。「儘管外匯市場反應平淡，但CPI報告的疲弱程度確實削弱了美元的一個關鍵支撐支柱——近期加息的可能性。」然而，中東衝突的重新升級和油價飆升使得交易難以有堅定信念。DXY美元指數在早盤下跌後持平於100.922。

Tickmill集團分析師表示，如果油價企穩且投資者降低對聯儲局加息的預期，美國科技板塊可能受益。油價上漲已導致市場對聯儲局未來數月加息的可能性定價升高，並降低了對風險資產的需求。不過，如果能源價格進一步攀升，通脹擔憂可能加劇並降低風險偏好。