醫思健康（股票代碼：02138）公布截至2026年3月31日止2025/26財年業績，錄得收入37.70億港元，較2024/25財年的41.40億港元下降9.0%。調整後息稅折舊攤銷前盈利（Adjusted EBITDA）為2.80億港元，按年減少25.3%，調整後息稅折舊攤銷前盈利率亦由上一年9.2%降至6.6%。年內淨利潤率由負4.0%進一步惡化至負11.0%，全年淨虧損合計4.13億港元，上年同期虧損為1.12億港元，整體經營表現明顯承壓。受此影響，歸屬於本公司股東的虧損亦擴大至4.03億港元，每股基本虧損增加至34.0港仙；董事會建議不派發股息。

分業務來看，醫療、美容及健康管理、獸醫等板塊在期內均錄得不同程度的調整，集團客戶規模與回購率仍展現出一定黏性。年內核心成本項目整體呈現分化：已售及已消耗存貨成本錄得小幅上升，醫生開支則有所回落；市場推廣及廣告成本亦相應減少，但非金孖展產大額減值導致整體盈利能力下滑。財務結構方面，截至期末，集團總資產為43.49億港元，較上年度下降13.5%，總負債則下降6.5%至26.39億港元，資產淨值相應降至17.11億港元。流動比率及速動比率均小幅下滑，短期流動性承壓，債務與息稅折舊攤銷前盈利比率已轉為負值。

在行業環境與競爭格局方面，報告提及受審慎消費及市場需求分化影響，自費與非必需醫療及美容服務的競爭加劇。管理層在年內通過強化綜合健康生態平台、全數贖回未償還可換股債券等措施優化了財務結構，並繼續深化預防性與精準醫療的發展佈局；集團在香港及大灣區擁有148個服務據點，合併服務面積約600,335平方尺。年內的客戶到訪人次逾150萬，現有客群對收入貢獻達六成以上，多品牌的協同效應有所體現。

公司公告亦披露了主要風險，包括醫療質量與安全、數據隱私與合規、聲譽管理以及吸引並留住醫療與技術人才等方面。報告中強調企業在治理與可持續發展方面的持續投入，董事會下設審核、薪酬和提名委員會，併成立Medical Advisory Board負責臨床安全及合規流程。公司執行香港聯合交易所有限公司證券上市規則附錄的企業管治守則，並已通過多項內部控制與合規機制，覆蓋財務審核、風險管理及ISO相關質量管理體系。整體而言，醫思健康在2025/26財年面臨收入縮減、虧損擴大與整體經營壓力的挑戰，同時仍持續推進醫療健康與美容生態平台的整合及業務網絡的縱深建設。