周五， 茶百道 發布業績公告：2025年營業收入53.95億元人民幣，按年增長9.7%；擁有人應占年內利潤8.04億元。

收入及毛利

報告期內公司錄得收入人民幣 53.951 億元，較去年同期的人民幣 49.180 億元上升 9.7%；毛利為人民幣 17.538 億元，較去年同期的人民幣 15.347 億元上升 14.3%。報告期內，公司毛利率由去年同期的 31.2% 上升 1.3 個百分點至 32.5%，主要是由於公司強化成本控制、提升倉儲物流管理。

其他收入

報告期內公司其他收入為人民幣 9.71 千萬元，較去年同期的人民幣 12.14 千萬元下降 20.0%，主要由於政府補貼以及銀行利息收入的減少。

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金孖展產公允價值變動收益

報告期內公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金孖展產公允價值變動收益為人民幣 6.93 千萬元，較去年同期的人民幣 3.49 千萬元上升 98.6%，主要由於報告期內公司認購的理財產品收益增加。

分銷及銷售費用

報告期內公司分銷及銷售費用為人民幣 36.54 千萬元，較去年同期的人民幣 39.51 千萬元下降 7.5%，主要是由於公司優化費用管控所致。

行政費用

報告期內公司的行政費用為人民幣 48.21 千萬元，較去年同期的人民幣 51.02 千萬元下降 5.5%，主要是由於公司優化費用管控所致。

研發費用

報告期內公司的研發費用為人民幣 3.16 千萬元，較去年同期的人民幣 3.38 千萬元下降 6.5%，主要是由於公司優化費用管控所致。

其他開支

報告期內公司的其他開支為人民幣 0.86 千萬元，較去年同期的人民幣 0.32 千萬元上升 168.8%，主要是社會公益機構捐贈所致。

財務費用

報告期內公司的財務費用為人民幣 0.36 千萬元，較去年同期的人民幣 0.43 千萬元下降 16.3%，主要是由於租賃負債餘額下降，對應的資金佔用成本隨之減少。

所得稅費用

報告期內公司的所得稅費用為人民幣 17.60 千萬元，較去年同期的人民幣 14.21 千萬元上升 23.9%，主要是課稅收入增加所致。

年內利潤

基於以上變動，報告期內公司利潤由去年同期的人民幣 47.97 千萬元上升 71.2% 至人民幣 82.14 千萬元。

報告期內，公司持續推進產研創新及多品類產品佈局，並配合門店網絡質量的優化，帶動用戶黏性及交易頻次提升，單店銷售實現增長，門店網絡穩健擴張。與此同時，公司進一步推進供應鏈體系優化及門店管理支持，持續強化營運及支持機制，為門店網絡長期深化與拓展夯實基礎。

門店網絡

公司在持續鞏固一線及新一線城市市場基礎、提升品牌知名度並緊貼市場趨勢的同時，將低線級城市視為門店網絡拓展及消費增量的重要承載區域，持續加深滲透並擴大覆蓋。該等佈局有助於公司更有效觸達具備長期消費潛力的廣泛客群，並於不同城市層級建立穩定的品牌認知，為門店網絡的長期發展奠定基礎。

公司持續優化門店終端經營質量，中國境內門店數量穩步提升，由截至 2024 年 12 月 31 日的 8395 家，增加至截至 2025 年 12 月 31 日的 8621 家，按年增長 2.7%。其中，低線級城市門店佈局進一步深化，四線及以下城市門店數量增至 2296 家，較截至 2024 年 12 月 31 日的 2145 家增加 7.0%。

公司將海外業務視為長期發展的重要組成部分，圍繞具備消費潛力及品牌適配度的海外市場，持續推進門店網絡拓展並完善相關運營體系。截至 2025 年 12 月 31 日，公司海外門店共計 38 家，分別於韓國、馬來西亞、新加坡、泰國、澳大利亞、中國香港、中國澳門、法國、西班牙及美國開設 18 家、5 家、3 家、3 家、2 家、1 家、2 家、2 家、1 家及 1 家門店。在推進門店拓展的同時，公司同步完善海外市場的供應鏈支持、本地化產品研發及品牌推廣體系，持續提升海外業務的運營匹配度與落地能力，為境外市場的長期發展奠定基礎。

加盟模式

截止 2025 年 12 月 31 日，終止合作的 1218 名加盟商包括 735 名通過將門店轉讓予其他加盟商而停止合作的加盟商；460 名因其自身原因而與公司終止合作或協議屆滿後未與公司重續合作的加盟商；及 23 名由公司終止合作的加盟商。

截止 2025 年 12 月 31 日，已終止合作的加盟商數量超過同期關閉加盟店數量，主要是由於截止 2025 年 12 月 31 日終止合作的 735 名加盟商的門店由其他加盟商接手繼續經營。就於截止 2025 年 12 月 31 日關閉的 933 家加盟店而言，公司已經終止與其中 467 家關閉加盟店的加盟商的關係，而公司仍與其中 466 家關閉加盟店的加盟商保持關係，儘管門店已關閉，但該等加盟商運營一家或多家門店。

展望

2026 年，公司將繼續圍繞整體發展策略推進相關工作，並以產品作為經營發展的核心基礎，持續加強產品研發能力，豐富品類矩陣與消費場景覆蓋，深化與消費者之間的互動與連接，進一步提升產品吸引力及品牌競爭力，推動門店經營表現穩健提升，推進門店網絡擴展，進一步深化國內市場滲透，同時結合各區域市場特點穩步佈局海外市場。在支持門店發展方面，公司將持續提升供應鏈協同與交付能力，優化採購與物流效率，加強數字化與運營體系支撐，為門店營運及網絡的長期發展提供穩定保障。面對競爭環境的變化及市場不確定因素，公司將積極把握結構性增長機遇，持續加強成本管控與風險管理，提升資源配置效率與經營韌性，審慎應對各項挑戰，推動業務可持續發展。