5月20日，範式智能盤中下跌5.18%，報31.46港元/股，成交額1.51億港元。消息面上，公司此前撤回H股全流通計劃申請，疊加4月配售事件引發的信任危機持續發酵，市場對公司資本運作優先於業務發展的質疑未消。此外，公司面臨對賭協議回A壓力，若未能達標創始人需以個人資金回購內資股，進一步加重市場擔憂。

行業層面，AI應用軟件板塊今日多數承壓，邁富時跌6.0%、地平線機器人跌3.33%、商湯跌1.63%，板塊聯動效應加劇範式智能下行壓力。

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