■ 公司概況 該公司成立於2018年，主要從事經皮穿刺手術和微波消融手術等微創手術器械及設備的研發與商業化。核心產品包括四個經皮穿刺手術機器人型號TH-S1、TH-S、TH-S Pro及TH-SA，另有TH-X MW、TH-X HMW及其他多款候選產品處於研發或審批過程中，覆蓋肺肝腫瘤消融、冷凍消融、體外器官保存與評估系統等領域。目前公司處於產品推出初期，共拓展了23家客戶，多為經銷商類型。

■ 行業概況 公告顯示，醫療機器人產業整體快速發展，中國市場在手術機器人、經皮穿刺、微創消融技術等細分領域增長顯著，受到老齡化和高端醫療需求攀升帶動。隨着政策支持及醫院對智能化、精準化手術需求的提升，醫療機器人市場呈加速擴張趨勢，年複合增長率在未來若干年內或將保持較高水平。

■ 財務概況 根據公告披露，企業2024年研發開支預算為人民幣5.08億元，2025年進一步提升至人民幣5.69億元。預計於2024年度錄得收入人民幣1,791千元、淨虧損人民幣92,156千元，並於2025年度收入增長到人民幣12,178千元，淨虧損約人民幣90,113千元。公司當前仍處於產品商業化推進階段，核心經皮穿刺手術及腫瘤消融設備等新產品的投產節奏將影響其業績表現。

■ 籌資用途 本次全球發售假設每股發售價127.40港元且未行使超額配股權，預期淨籌資約3.38億港元，資金主要用途包括： 1) 投入核心產品後續臨床試驗、技術研發及境內外註冊，並進行市場推廣； 2) 推動手術器械的商業化及銷售網絡建設； 3) 研發新一代醫療器械，提升產品功能及性能； 4) 擴大製造和生產能力； 5) 補充營運資金及用於其他一般企業用途。

本次全球發售初步擬發行3,564,700股H股，其中香港公開發售佔356,480股（約10%），國際配售3,208,220股（約90%），並附設最高不超過初步可供認購股份總數15%的超額配股權。發行完成後，公司股份將以H股形式在香港聯交所上市，助力其進一步完善研發和商業化平台，提升相關微創手術器械在國內外市場的滲透率。