一、市場概覽

美東時間上周五，美股三大指數集體收漲，標普500指數再創收盤歷史新高。此前公布的數據顯示，美國7月非農意外出現負增長，削弱了市場對聯儲局將在9月會議上加息的預期。截至收盤，道指漲151.83點，漲幅為0.28%，報54036.93點；納指漲342.26點，漲幅為1.30%，報26690.62點；標普500指數漲47.68點，漲幅為0.62%，報7757.64點。

期權市場總成交量7048.44萬張合約，低於90日均量（6385.53萬張合約），其中看漲期權佔比61%。

二、期權成交總量TOP10

SpaceX上周五大漲近16%，解禁後兩日累漲近23%；期權方面，SpaceX當日成交300.66萬張，看漲期權佔比58.6%，其中於8月7日到期的130美元行使價的看漲期權成交居前，成交超15萬張。

這輪強勢反彈發生在首批大規模限售股解禁之後。周四，約9.115億股SpaceX股票解除出售限制，可流通股數量由此前的約6.39億股增至15.5億股，市場此前一度擔心早期投資者集中拋售將給股價帶來巨大壓力，但實際情況卻截然相反。

一筆規模達1906.68萬美元的合成空頭組合成為當日最值得關注的大單，具體由買入2026-09-18到期的140.0 PUT和賣出同到期日的140.0 CALL構成，合約數均為6030張。按組合淨額看，該策略為淨支出482.40萬美元，屬於典型的方向性看空押注。結合當前股價133.11來看，買入的140.0 PUT處於實值，賣出的140.0 CALL處於虛值，這種在同一行權價上做多PUT、沽空CALL的結構，本質上是在放大對標的後續走弱的預期，同時以賣出CALL回收部分權利金，體現出資金對中長期下行風險的明確防禦與主動進攻意味。

三、異動觀察

Palantir上周五大漲逾10%，該公司上周以一份超預期財報強勢迴歸，股價單周漲幅接近40%，創下2024年11月以來最佳周度表現，徹底扭轉了此前市場對其"AI輸家"的定性。期權方面，Palantir當日成交175.8萬張，看漲期權佔比70.1%，其中於8月7日到期的170美元行使價的看漲期權成交居前，成交超20萬張。

最新財報顯示，Palantir美國商業業務按年增長149%，第二季度美國商業合同總價值突破20億美元，按年跳升153%。這一數據不僅令市場重新審視Palantir的商業化能力，也讓其在AI應用落地賽道上的競爭地位得到重新定價。

一筆規模達2.11億美元的熊市看漲價差成為當日最核心的大單，策略上為賣出2026-09-18到期的155.0 CALL，同時買入2026-12-18到期的175.0 CALL，整體呈現明確的偏空押注。按組合淨額看，該筆交易為淨支出850.00萬美元，說明資金並非單純以收租為目的，而是在較大體量上主動佈局上方壓力區間。結合當前股價172.01來看，賣出的155.0 CALL處於實值，買入的175.0 CALL處於虛值，這種結構通常反映出對後續上漲空間的壓制判斷，並通過更高行權價的遠期買入腿控制極端上行風險，屬於帶有風險封頂特徵的方向性偏空策略。