Cerebras Systems收報215.69美元，跌1.96%。

當日CBRS期權市場出現近千萬美元級遠期虛值Call主動買入，同時有百萬美元級深度虛值Put賣出，大單資金整體呈現明確偏多佈局，看空力量基本缺席。

期權指標分析

CBRS 當前引伸波幅（IV）為 95.84%，IV 百分位僅 3.08%，處於較低區間，說明其引伸波幅雖然絕對值較高，但相對於自身歷史水平仍偏低，當前期權定價整體較便宜，市場對未來波動的定價並不激進；同時 IV/HV 比率為 0.67，也反映出引伸波幅相對歷史波動水平並不算高。

Call/Put 成交量比：2.60。

大單交易

一筆規模達958.78萬美元的CALL買入成為當日最大單腿，資金直接押注CBRS到2026-09-18前繼續上行，行權價260.0，高於當前股價215.69，屬於虛值看漲期權。此類交易通常體現出較強的方向性進攻意圖，買方願意支付較高權利金去博取中長期股價上漲帶來的彈性收益，說明這筆資金對後市表現持明顯樂觀態度。

一筆規模達157.70萬美元的PUT賣出同樣釋放出偏多信號，合約為到期2026-10-16、行權價125.0的虛值PUT。賣方選擇在遠低於現價的位置賣出下方保護，通常意味着其認為股價在該區間上方維持穩定的概率較高，策略意圖更偏向於收取權利金，同時表達對中長期下行風險可控的判斷。這類倉位往往反映出資金對股價回撤空間有限、整體走勢具備韌性的預期。

從全量大單來看，CBRS期權資金情緒呈現明確偏多格局，且看空資金基本缺席。大額資金一方面通過遠期虛值CALL主動進攻，另一方面通過深度虛值PUT賣出進行收租，說明市場並不只是溫和看多，而是同時在押注上漲潛力與下方支撐有效，整體反映出較強的樂觀預期和風險偏好。

策略參考

若賣方希望選擇被行權概率較低的OTM位置，可參考大單資金在125.0行權價賣出PUT的選擇；若不願承擔過多保證金壓力，也可考慮以125.0/120.0等行權價構建牛市價差或賣出價差策略，在控制風險的同時保留偏多敞口。