■ 公司概況 拿森智能科技（浙江）股份有限公司(「公司」)本次於港交所主板進行全球發售，合共初步提呈57,594,500股股份，包括香港公開發售(5,759,500股，佔約10%)及國際配售(51,835,000股，佔約90%)，並設有最多不超過初步提呈發售股份15%的超額配股權。最高發售價每股11.18港元，另須繳納相關經紀佣金與交易費用。假設按每股發售價10.8港元計算，全球發售的所得款項淨額預期約為5.54億港元。發售完成後，公司總股本將增至約59,498.43萬股(未計及超額配股權行使)。公司在智能駕駛控制及智能駕駛解決方案領域深耕多年，專注於汽車線控制動、行車穩定控制系統及智能駕駛輔助等關鍵技術，其主營收入主要來自NBS、ESC、NBC等多款制動與操控產品。

■ 行業概況 全球汽車產業正快速邁向電動化及智能駕駛時代，底盤系統與線控技術的應用需求不斷攀升。根據公告引用的行業數據，智能化、網聯化及新能源汽車趨勢為底盤控制和自動駕駛技術帶來增長機遇。隨着中國成為全球最大的汽車市場，線控解決方案、智能制動及轉向技術的需求大幅提升，為本土零部件與系統供應商帶來市場拓展空間。行業亦面臨核心零部件安全性、技術迭代與規模量產等多重挑戰。

■ 財務概況 截至2023年12月31日止年度，公司實現營業收入約2.72億元人民幣。其中，NBS解決方案收入約1.87億元，佔比68.6%；ESC解決方案收入約7,982.60萬元，佔比29.3%；NBC解決方案約10.80萬元，佔比0.0%；其他收入約557.40萬元，佔比2.1%。NBS與ESC為現階段的主要收入來源，公司也在持續開發新一代智能制動與轉向產品，以滿足自動駕駛與新能源汽車需求。

■ 基石投資者 本次發行文件中未見對基石投資者的具體安排或認購細節的披露。

■ 主要風險因素 公司在業務運營與技術研發方面仍有若干不確定性因素，包括： • 行業與市場：受汽車市場整體需求波動、政策環境變化及行業競爭格局影響，業務規模及盈利存在一定波動風險。 • 技術及產品升級：制動及智能駕駛相關技術迭代速度快，需持續研發投入以應對性能與成本挑戰。 • 客戶集中度：公司主要收入來源於少數核心客戶，若合作模式或訂單發生顯著變化，可能對收益穩定性構成影響。 • 研發及知識產權：行業技術壁壘較高，需防範技術保護、專利授權及商業機密風險。 • 合規及財務：不同法律環境和宏觀經濟非確定性可能導致營運合規、資金流動性及孖展策略面臨壓力。

■ 籌資用途 若按發售價每股10.8港元計算，全球發售所得款項淨額約5.54億港元，公司計劃主要用於： • 50%投入新技術與產品研發，涵蓋高傳動解決方案升級、電動伺服系統及智能移動機器人相關技術等； • 30%用於智能底盤及機電一體化技術的前沿研發，壯大下一代智能運動控制方案； • 20%用於強化現有解決方案的兼容性與功能升級，同時提升制動系統與相關部件的性能與可靠性。 在尚未動用前，公司擬將剩餘資金存於銀行存款、貨幣市場工具或短期投資等，以確保資金靈活性和項目推進節奏。