最新一期的市場對話聚焦於外匯與固定收益領域。

0602 GMT - 德國商業銀行的Rainer Guntermann在一份報告中指出，歐元區政府債券市場或許能在周四稍感寬慰，因為歐洲央行預計將維持利率不變，且行長克里斯蒂娜·拉加德不會預先承諾在9月加息。據LSEG數據，貨幣市場預計歐洲央行周四將按兵不動。然而，這位利率策略師表示，拉加德很可能會為9月的加息打開大門。Guntermann稱：「德國10年期國債收益率接近3.2%的年內高點應能提供支撐，而明日公布的PMI數據很可能提醒市場當前增長背景的挑戰性。」他補充道，能源價格的最新動態為利率前景增添了變數。

0555 GMT - 丹斯克銀行的Kristoffer Kjaer Lomholt在一份報告中表示，市場正日益關注政府債券收益率的絕對水平，例如30年期美國國債收益率。這位固定收益和外匯研究主管指出，30年期美債收益率交易在5%以上，「且這一趨勢正變得更加持久」。他表示，中東地區衝突升級——胡塞武裝在紅海襲擊了兩艘沙特油輪——以及隨之而來的油價上漲（布倫特原油逼近每桶100美元），都在下周聯儲局FOMC會議前給通脹增添了壓力。根據Tradeweb數據，30年期美債收益率上漲0.2個點子至5.149%，接近兩個月高點。

0547 GMT - Helaba的分析師在歐洲央行當日稍晚公布貨幣政策決定前表示，近期阿拉伯灣地區的局勢升級和能源價格上漲，這些事態發展不太可能讓央行官員們感到高興。「儘管如此，目前尚無明確跡象表明會立即加息，」分析師們表示，他們正等待任何信號，以判斷是否會在接下來的9月會議上暗示加息。根據LSEG數據，貨幣市場目前定價顯示歐洲央行在9月加息21個點子的概率。Helaba分析師預計，歐洲央行聲明中的措辭——表明管委會不會預先承諾特定的利率路徑——不太可能發生重大變化，他們預期歐洲央行將繼續保持逐次會議決策的方式。

0535 GMT - 在亞洲交易時段，各期限美國國債收益率交易於或接近數月高點，日內僅小幅走高，因油價持續上漲。根據Tradeweb數據，兩年期美債收益率一度升至4.309%，隨後微幅回落至4.307%，仍接近周三的4.311%（該水平為2025年2月以來的最高位）；10年期美債收益率曾觸及周三創下的兩個月高點4.665%，隨後回落至4.659%；30年期收益率則略低於周三創下的兩個月高點5.154%，最新報5.150%。

0515 GMT - Carmignac的Kevin Thozet在一份報告中指出，在歐元固定收益市場內部，目前2至5年期債券提供了最具吸引力的風險回報比。這位投資委員會成員表示，市場目前定價預期未來12個月內將有超過兩次加息，這將使歐洲央行的政策利率達到2.75%，隨後幾乎無限期維持在該水平。「相對於可能的中性利率而言，這條路徑顯得過於鷹派。」他認為，如果歐洲央行的最終政策利率更接近2%，那麼當前的市場定價就為利率預期的實質性向下重估留下了空間。在此背景下，中期債券脫穎而出，成為最佳選擇，它結合了有吸引力的利差收益、具有支撐力的估值，以及從更鴿派的政策路徑中獲益的最大潛力。

0514 GMT - Neuberger Berman的Patrick Barbe在一份報告中表示，歐洲固定收益市場的主要機會在於極其陡峭的收益率曲線所展現的吸引力。這位歐洲固定收益主管指出，相對於歐元區溫和的國內通脹風險，這為長期債券提供了較高的持有期回報。歐洲央行的先發制人政策並未改變歐元區債券的回報前景，「該前景由歐元區內部基本面驅動——其特點是經濟活動疲軟，尤其是在投資支出方面。」他表示，「實際上，這種限制性政策加劇了投資的疲軟。」