最新一期的大宗商品市場對話現已發布。
**0907 ET - 玉米期貨** 即使今日美國農業部報告顯示種植面積或庫存高於預期，玉米期貨可能也不會受到太大沖擊。原因在於，芝加哥期貨交易所的玉米價格近幾周已呈下行趨勢，與伊朗衝突相關的風險溢價被逐步賣出，且天氣狀況總體有利於美國作物生長。RCM Alternatives的道格·伯格曼在一份報告中指出：「無論報告結果如何，市場認為此後的下行風險已不大，因為基金已建立了龐大的淨空頭頭寸，且農戶的銷售意願有限。」交投最活躍的玉米期貨在盤前交易中基本持平。
**0857 ET - 芝加哥期貨交易所穀物期貨** 在美國農業部今日下午發布年度種植報告前，芝加哥期貨交易所的穀物期貨在盤前交易中升跌互現。市場普遍預期種植面積將與先前預測基本一致。但即使種植面積減少，美國農民仍可能獲得豐收。Soybean & Corn Advisor的邁克爾·科爾多涅爾在一份報告中表示，對於玉米和大豆而言，多數州份有望實現「高於趨勢線」的單產，即年增長率高於典型的年度改善水平。六月，玉米帶大部分地區降雨充足，但預計七月將以較為乾燥的天氣開局。芝加哥期貨交易所玉米期貨下跌0.1%，大豆期貨下跌0.4%，小麥期貨上漲0.3%。
**0605 ET - 棕櫚油** 棕櫚油價格下跌，因豆油市場疲軟，且市場擔憂未來幾周產量上升，吉隆坡Iceberg X的交易員David Ng表示。他認為，毛棕櫚油的支撐位在每噸4,500林吉特，阻力位在每噸4,680林吉特。馬來西亞衍生品交易所9月交割的合約下跌39林吉特，至每噸4,549林吉特。
**0319 ET - 歐洲股指** 歐洲主要股指開盤全線上漲，科技和工業類股領升。歐洲斯托克600指數上漲0.6%。德國工業權重股DAX指數上漲0.9%，西門子能源領升。這家燃氣輪機製造商股價上漲4.6%。在巴黎，儘管奢侈品股表現疲軟，但工業股反彈推動CAC 40指數上漲0.4%。施耐德電氣上漲2.3%。倫敦富時100指數上漲0.3%，因礦業股在近期受貴金屬價格下跌拖累而大幅拋售後反彈。安託法加斯塔股價上漲2.3%。荷蘭AEX指數上漲0.7%，受與人工智能相關的股票強勁上漲推動，其中阿斯麥控股飆升3.3%。西班牙IBEX 35指數上漲0.2%，意大利富時MIB指數上漲0.6%。
**0254 ET - 黃金** 儘管地緣政治不確定性持續存在，但金價仍有望錄得12%的月度跌幅，因交易員預計聯儲局今年將加息。根據CME FedWatch工具，交易員預計聯儲局今年將加息三次，目前市場定價顯示9月加息的可能性超過60%。三菱日聯金融集團分析師表示：「短期內黃金可能繼續承壓，因為能源價格回落、美元保持韌性以及利率將在更長時間內維持高位的預期，持續削弱了對無收益的避險資產的需求。」在歐洲早盤交易中，紐約黃金期貨微漲0.1%，至每盎司4,044.30美元。
**0147 ET - 黃金** 根據一份研究報告，華僑銀行集團研究部在更具挑戰性的近期宏觀背景下，下調了黃金價格預測。該行貴金屬策略師Christopher Wong指出，黃金面臨的一個關鍵問題是美國實際收益率的重新定價，尤其是在聯儲局可能收緊政策的醞釀期。他表示，當市場仍在為更高的實際利率路徑重新定價時，黃金通常「更為脆弱」。他補充道：「當更高的實際收益率伴隨着美元走強以及ETF或投資者清倉時，這種風險更為嚴峻。」華僑銀行將其對2026年底黃金價格的預測從之前的每盎司5,100美元下調至每盎司4,360美元。現貨黃金下跌0.8%，至每盎司3,982.56美元。
**2347 ET - 工程承包商NRW控股** Euroz Hartleys將工程承包商NRW控股的目標價上調18%，至每股8.50澳元，理由是該公司在多個領域贏得合同的數目不斷增加。分析師Gavin Allen表示，這些合同使得未來收益更易預測。Euroz Hartleys稱：「我們繼續預期NRW公司價值25億澳元的民用工程投標項目將獲得更多合同轉化，尤其是在西澳大利亞的基礎設施、國防和城市項目領域。」同時，其他部門的機會依然強勁，Euroz Hartleys指出數據中心建設和國防支出的增加。該機構維持對NRW的買入評級，該股上漲3.2%，報7.45澳元。
**2312 ET - 鐵礦石** 鐵礦石在亞洲早盤交易中小幅走高。澳新銀行表示，對澳大利亞和巴西礦山供應收緊的擔憂依然存在，同時援引市場研究公司上海鋼聯的數據稱，上周中國港口的鐵礦石庫存有所下降。然而，需求已有所減弱，中國鋼鐵製造商正面臨利潤率壓力。澳新銀行補充道，上個月山西省發生致命煤礦事故後，生產成本也有所上升，這推高了焦炭價格。大連商品交易所交投最活躍的9月合約上漲0.1%，至每噸743.00元人民幣。
**2243 ET - 棕櫚油** 棕櫚油價格在亞洲交易時段下跌，跟隨芝加哥期貨交易所豆油價格的跌勢，吉隆坡Iceberg X的交易員David Ng表示。他補充道，對未來幾周產量上升的預期也被視為打壓市場情緒的因素。Ng預計價格將在每噸4,680林吉特面臨阻力，並在每噸4,500林吉特獲得支撐。馬來西亞衍生品交易所9月交割的合約下跌25林吉特，至每噸4,563林吉特。
**2215 ET - 銅** 銅價在亞洲早盤交易中基本持平。澳新銀行研究部在一份報告中寫道，對美國貨幣政策的擔憂打壓了市場情緒，美元走強也帶來了阻力，抑制了投資者的購買意願。不過，澳新銀行補充稱，來自中國需求增強的跡象可能為銅價提供了一些支撐。倫敦金屬交易所三個月期銅合約持平於每噸13,274.00美元。
**2028 ET - 黃金** 黃金在亞洲早盤交易中下跌。馬來亞銀行分析師在一份報告中表示，這種貴金屬可能受到聯儲局最新會議後美元鷹派重新定價的拖累。他們補充道，聯儲局主席Kevin Warsh在新聞發布會上恢復信譽的能力，也刺激了過去幾個月拖累美元的貨幣貶值交易的平倉，這加劇了黃金近期的跌勢。黃金已經測試了每盎司4,000美元的水平，分析師認為其價格需要跌至每盎司3,600美元，纔會引發更多的買盤。現貨黃金下跌0.2%，至每盎司4,007.78美元。
**1630 ET - 美國天然氣期貨** 美國天然氣期貨結算價走低，因市場認為有足夠的供應來滿足熱浪帶來的電力需求增長，預計該需求將持續到7月4日假期周末。Pinebrook Energy Advisors的Andy Huenefeld在一份報告中表示：「庫存仍穩固高於五年平均水平，這限制了買家的緊迫感。」他補充道，該公司維持看漲觀點，儘管短期內市場仍高度依賴天氣。「如果炎熱天氣持續足夠長時間，開始侵蝕五年期庫存盈餘，市場將有更強的理由突破近期區間。如果熱浪迅速消退，庫存的充裕應會抑制上漲動能。」紐約商業交易所8月合約下跌3%，至每百萬英熱單位3.181美元，該合約正成為近月合約。